La gestión de la riqueza es un objetivo primordial para muchos bancos malteses. En los últimos años, algunos proveedores están ofreciendo servicios de gestión de patrimonio privado similares a los de Suiza. De esta manera, ponen a disposición todos los vehículos de inversión preferidos por las personas de alto patrimonio: fondos de cobertura, acciones y bienes raíces, y permite a los inversores proteger su legado a través de fideicomisos.

¿Por qué Malta es un destino atractivo para los inversores extranjeros que buscan servicios de gestión de patrimonio?

-En primer lugar, el país tiene un ente regulador para todos los servicios financieros: la MFSA. Las family offices en Malta dicen que pueden navegar fácilmente a través del intrincado marco regulatorio ya que son conducidas por una sola autoridad, siendo esto un buen indicador de su transparencia.

-Asimismo, la fortaleza del país radica en su floreciente sector de servicios financieros, que ofrece una amplia gama de posibilidades de inversión, como FIA, FIP, fideicomisos y más. 

-Malta ha experimentado un reciente aumento de los servicios de banca de inversión y de gestión de patrimonio, con la entrada en juego de proveedores de servicios acreditados y experimentados.

-Las oficinas unifamiliares no están diseñadas como entidades con fines de lucro en sí mismas, por lo que sus costos operativos deben mantenerse bajo control. Por eso muchas family offices están reestructurando sus operaciones y sus gastos, y están prestando atención a Malta porque este país ofrece tarifas increíblemente competitivas a cambio de servicios de primer nivel.

Así que, básicamente, el sistema maltés ofrece algunas de las mejores oportunidades de fondos de inversión en Europa, las cuales pueden ser usadas para la gestión de patrimonio de la mano de expertos, apoyados por una infraestructura ideal y un régimen regulatorio amigable.

Debemos decirlo: Malta es una de las mejores jurisdicciones de fondos en el mundo. Hay una buena razón detrás de los casi 700 fondos establecidos en el país bajo sus diversas clasificaciones y esquemas, las cuales aprovechan el beneficioso régimen fiscal de Malta y su infraestructura de primer nivel.

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La gestión del patrimonio casi necesariamente va de la mano de la banca de inversión. Malta cuenta con casi 700 fondos autorizados por la MFSA, que van desde fondos mutuos, fondos de pensiones, FIA y más.

Una de las principales características del sistema financiero de Malta es su flexibilidad. Los fondos pueden ser licenciados de dos maneras principales: Fondos de Inversión Alternativa (FIA) o Fondos de Inversión Profesional (FIP). Los FIA son el mejor camino para los inversores que desean trasladar el fondo a través de la UE, ya que tiene derechos de "pasaporte". Los FIP suelen ser mejores para los fondos más pequeños. De igual modo, la legislación maltesa también permite la creación de fondos OICVM (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) y FIA notificados (NAIF), que pueden constituirse en tan sólo diez días.

El crecimiento del sector ha sido impulsado por el desarrollo de grupos de servicios en la gestión de patrimonios y activos, conocidos por su experiencia, seriedad, transparencia y conciencia de los costos. La amplia gama de fondos ofrece a los proveedores e inversores mucha flexibilidad a la hora de elegir un determinado tipo de fondo y mucha sofisticación en la gestión de activos. Esto permite una mejor optimización fiscal.

Dos de los beneficios de esta flexibilidad son que Malta permite a los fondos adoptar estrategias de autogestión y brinda la libertad de utilizar proveedores extranjeros. Los fondos no están obligados a designar un administrador local, lo que significa que pueden trabajar con instituciones internacionales con las que han trabajado anteriormente. 

En primer lugar, ¿por qué abrir un fondo en Malta? Hay muchos beneficios en lo que respecta a Malta como jurisdicción en donde establecer fondos:

-Bajos costos de licencia y registro en comparación con otras jurisdicciones de fondos populares dentro de la UE.

-Normas de baja capitalización.

-En particular, los Fondos de Inversores Profesionales pueden ser autogestionados sin un tercero, tienen beneficios de capital social, y no tienen que designar un gerente, custodio o administrador.

-Régimen fiscal beneficioso. 

-El fondo puede invertir tanto en activos subyacentes como a través de vehículos con fines especiales, tanto locales como extranjeros. 

-Un rápido proceso de licencia que puede entregarle una aprobación, en principio, en siete días hábiles.

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Fondo de Inversores Profesionales

El Fondo de Inversores Profesionales (FIP) es el fondo de cobertura más popular de Malta. Concede a los inversores una gran libertad de acción en sus estrategias de inversión. Por ejemplo, el PIF puede ser usado para invertir en criptodivisas. El FIP sólo está abierto a inversores cualificados que puedan invertir al menos 100.000 euros. Se pueden establecer como un fondo paraguas que alberga diferentes subfondos. En este caso, el umbral de 100.000 euros se determina por esquema en lugar de por fondo, ya que significaría que cada subfondo necesita una inversión mínima de 100.000 euros. De este modo, este tipo de enfoque permite a los inversores diversificar su estrategia en una variedad de subfondos.

Para establecer un fondo de estas características, la MFSA requerirá los siguientes pasos: 1) Una reunión preliminar, 2) Presentación de la solicitud, 3) Comprobaciones de idoneidad (due diligence), 4) Una aprobación en principio por parte de la MFSA, 5) Presentación de los documentos finales. 

La MFSA puede requerir algunos documentos o procedimientos adicionales posteriores a la concesión de la licencia para permitir que el fondo comience a funcionar.

Este es el criterio para calificar a los inversionistas:

1)Invertir al menos 100 mil euros en el FIP, la inversión no puede ser reducida por debajo de ese límite.

2)Proporcionar una declaración escrita al administrador del fondo y al FIP aceptando los riesgos asociados con la inversión.

3)Cumplir una de las siguientes condiciones:

a. Ser una persona jurídica con un patrimonio neto de más de 750.000 euros o formar parte de un grupo que posee tal cantidad.

b. Ser un fideicomiso con un valor neto de más de 750.000 euros.

d. Ser un individuo con un patrimonio neto (o patrimonio neto conjunto con su cónyuge) de más de 750.000 euros.

e. Ser un miembro superior o director de un proveedor de servicios financieros del FIP.

¿Qué más debería saber sobre los FIP?

-El fondo puede ser autogestionado o administrado por un tercero. La administración también puede delegarse a un tercero en Malta o en el extranjero.

-Requiere un auditor, un oficial de cumplimiento y un oficial de información de lavado de dinero, pero el custodio es opcional.

-Los honorarios:

o Cuota de solicitud: 2.000 euros.

o Tasa de solicitud de los subfondos: 1.000 euros.

o Cuota de supervisión anual: 2.000 euros.

o Cuota de supervisión anual por subfondo: 600 euros.

El Fondo de Inversión Alternativa (FIA) es un fondo de inversión diseñado para inversores profesionales. Se define como un organismo de inversión colectiva que reúne capital de diferentes individuos con el objetivo de invertir, siguiendo una política determinada en beneficio de los inversores. Esto significa que el AIF está fuera del esquema de los OICVM.

Por lo general, los FIA tienen menos requisitos que los OICVM, que se dirigen principalmente a los inversores minoristas. Los FIA incluyen la mayoría de los fondos que suelen ser populares entre los proveedores de servicios de gestión de patrimonio: fondos de cobertura, fondos inmobiliarios, fondos de capital privado y fondos de capital de riesgo. Los FIA tienen una ventaja principal: pueden ser ofrecidos a los inversores de todos los Estados de la UE sin autorizaciones adicionales. Además, están exentos de impuestos sobre los ingresos derivados de las ganancias de capital.

La inversión mínima requerida también es de 100.000 euros, y el capital social inicial debe ser de 300.000 euros si son autogestionados. Tienen ciertas restricciones de inversión para los inversores minoristas. Pueden ser autogestionados o gestionados por un tercero. 

El fondo debe nombrar:

-Un custodio.

-Un oficial de cumplimiento.

-Un oficial de información sobre el blanqueo de dinero.

-Un auditor.

-Un administrador (puede ser el gerente o un tercero).

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Fondos de Inversión Alternativa Notificados

Los FIA tienen un subtipo, Fondos de Inversión Alternativa Notificados. Para algunos gestores de fondos, los FIA son demasiado costosos e imponen demasiadas restricciones y regulaciones. El gobierno maltés creó los FIA porque dan acceso rápido a los gestores de fondos que buscan pasaporte para operar en toda la UE. Esta estructura permite a los gestores asumir la plena responsabilidad del fondo, lo que significa que pueden operar con sólo notificarlo al regulador. Después de esto, el acceso al mercado puede obtenerse en menos de dos semanas si la MFSA considera que la documentación cumple los requisitos.

La base de inversores siempre está formada por inversores profesionales. Para calificar, el inversionista debe:

1)Invertir al menos 100 mil euros en el NAIG, y la inversión no puede ser reducida por debajo de ese límite.

2)Proporcionar una declaración escrita al administrador del fondo y a la FIAN aceptando los riesgos asociados a la inversión.

3)Cumplir una de las siguientes condiciones:

a. Ser una persona jurídica con un patrimonio neto de más de 750.000 euros o formar parte de un grupo que posea tal cantidad.

b. Ser un cuerpo no incorporado de individuos con un patrimonio neto superior a 750.000 euros.

c. Ser un fideicomiso con un valor neto de más de 750.000 euros.

d. Ser un individuo con un patrimonio neto (o patrimonio neto conjunto con su cónyuge) de más de 750.000 euros.

e. Ser miembro o director de un proveedor de servicios financieros de la FIAN.

¿Qué más necesitas saber sobre los FIAN?

-No pueden invertir en activos no financieros.

-No pueden ser autogestionados y la administración y custodia del fondo debe estar ubicada en Malta.

-Requieren un auditor y un oficial de cumplimiento.

-Requieren un funcionario de notificación de blanqueo de dinero, pero puede ser subcontratado al administrador.

Las tasas de solicitud son:

-Cuota de solicitud: 2.000 euros por fondo, 1.000 euros por subfondo.

-Cuota de notificación anual: 2.000 euros por fondo, 1.000 euros por subfondo.

Para solicitar una licencia de gestión de AIF, se requiere la siguiente información:

-Información sobre las personas que llevan a cabo el negocio del FIA. 

-La información relativa a los accionistas cualificados.

-Estructura organizativa del AIF.

-Información sobre su política de remuneración.

-Información relativa a las disposiciones de delegación o subdelegación de las funciones de los FIA a terceros.

En cuanto a su capital, los solicitantes deben tener:

-Un capital inicial de 125.000 euros.

-Los fondos personales adicionales de al menos el 0,02 % del capital de los activos de los FIA gestionados, deben superar los 250 millones de euros, con un tope de 10 millones de euros.

-Fondos personales adicionales para cubrir las responsabilidades profesionales o un seguro de indemnización adecuado.

Por último, podemos hablar de los OICVM. Son fondos minoristas totalmente armonizados con la UE que pueden operar a lo largo de toda la UE con la autorización de un estado miembro. Otorgan un alto grado de protección de las inversiones. Normalmente, invierten en valores como acciones de empresas, bonos y otras formas de valores de deuda, y cualquier otro tipo de valores transferibles. También pueden participar en instrumentos del mercado monetario, planes de inversión colectiva e instrumentos financieros derivados.

Son profundamente beneficiosos porque tienen costos de establecimiento y funcionamiento baratos y procedimientos simplificados, permitiendo la creación de fondos paraguas. Generalmente se aprueban en dos o tres meses. El capital mínimo requerido es de 125.000 euros si es gestionado por un tercero, y de 300.000 euros si es autogestionado.

Se requiere un custodio, un oficial de cumplimiento, un oficial de información sobre blanqueo de dinero y un auditor. Sin embargo, el administrador y el gestor de fondos son opcionales. El administrador del fondo puede ser una empresa con suficiente liquidez a su disposición.

Deben pagar dos tipos de honorarios:

-Cuota de solicitud: 2,5 mil euros por plan; 450 euros por subfondo (a partir del 16º subfondo, no hay cuota de solicitud).

-Tasa de supervisión: 3.000 euros por plan; 500 euros por subfondo (a partir del 16º subfondo, no hay tasa de supervisión).

Ahora que conoce todos los beneficios potenciales que puede obtener de los fondos de inversión en Malta, puede que incluso quiera establecer su propio proveedor de servicios de inversión en Malta o establecer una sucursal de su compañía de inversiones en Malta.

¿Por qué obtener una licencia de servicios de inversión maltesa? ¿Qué lo diferencia de cualquier otra jurisdicción?

En primer lugar, Malta ofrece una protección de alto nivel a los inversores. Es ilegal que los individuos proporcionen servicios de inversión sin una licencia válida. Como con todos los servicios financieros, esta licencia es otorgada por la MFSA. Generalmente, las condiciones para obtener un permiso son niveles razonables de experiencia, integridad y trato justo. 

La MFSA proporciona servicios de bajo costo con una burocracia reducida mientras mantiene un alto grado de confianza y cumplimiento. Así pues, la obtención de una licencia de inversión en Malta, el establecimiento del proveedor de servicios y los gastos de funcionamiento de la empresa son menores que en la mayoría de las jurisdicciones europeas.

Además, los proveedores de servicios de inversión malteses pueden beneficiarse de una tasa de impuesto de sociedades del 5% (6/7) si se limitan a los servicios procedentes de Malta, pero no en Malta. Eso significa que no proporcionan servicios de consultoría para individuos o compañías maltesas.

Por último, como habrá visto, una licencia de inversión maltesa le otorga derechos de pasaporte. Eso significa que puede operar en cualquier otro país de la UE sin necesidad de otras regulaciones, ya sea directamente o a través de sucursales. Este beneficio, combinado con el proceso simple y económico de obtener la licencia, ha convertido a Malta en el mejor destino para los proveedores de servicios de inversión no pertenecientes a la UE que desean comenzar a operar en el mercado europeo.

¿Qué actividades pueden realizarse con esta licencia?

-Negociación. 

-Compra, venta y suscripción de instrumentos.

-Negociación de acuerdos.

-Negociación en nombre de otra persona para comprar, vender y suscribir instrumentos. 

-Gestión de las inversiones.

-Administración de activos en nombre de otra persona si esos activos incluyen uno o más instrumentos que puedan ser administrados discrecionalmente para su inversión en uno o más instrumentos.

-Servir como fideicomisario, custodio o titular nominal de un instrumento financiero o de los activos relacionados con un instrumento, siempre y cuando el servicio se preste como parte del servicio de inversión.

-La tenencia de un instrumento o los activos que representa o estar vinculado como un nominado que representa a otra persona que presta un servicio de inversión, o que representa a un cliente de esa persona si la tenencia nominada se lleva a cabo en relación con ese servicio de inversión o un plan de inversión colectiva.

Las licencias de servicios financieros tienen cuatro categorías:

Categoría 1: Autoriza a prestar servicios de inversión, pero no a mantener y controlar el capital o los activos de los clientes, ni a negociar por su cuenta, ni a suscribir.

Categoría 2: Autoriza la prestación de servicios de inversión y la tenencia y el control del capital o los activos de los clientes, pero no para negociar por su cuenta, ni para suscribir.

Categoría 3: Autoriza la prestación de servicios de inversión y la tenencia, el control del capital o los activos de los clientes, la negociación por su cuenta y la suscripción.

Categoría 4: Autoriza a actuar como custodio de un plan de inversión colectiva.

Para su mejor comprensión: